Aunque no es nuevo, la CNMV advierte del riesgo de utilizar Cfds. Considera que el inversor minorista no comprende correctamente el uso de los productos derivados, y cita a los Cfds por su alto apalancamiento.
La CNMV utiliza un estudio de los resultados ofrecidos por algunos Brokers (de sus inversores), para llegar a esta conclusión. El estudio fue realizado entre enero del 2015 y septiembre del 2016. La conclusión es que el 82% de los clientes que realizaron operaciones con Cfds sufrieron pérdidas.
Según este estudio, no se si alegrarme o entristecerme. Me alegro, por que después de muchas cifras que se vierten en la red, como por ejemplo, que el 90% de los traders pierden su cuenta en 90 días, descubro que un estudio “fidedigno”, me dice que el porcentaje de perdedores es menor. Hace años se hablaba que era el 95% de los inversores perdía dinero…que ahora sea un 82%, me produce mucha esperanza.
Como puedes apreciar, esto es como se vea el vaso, medio lleno o medio vacío.
Lo que no citan las fuentes que he consultado, si paralelamente se realizó algún tipo de estudio, en el que se contrastaran las pérdidas de los inversores en productos no estructurados, como serían las acciones, fondos de inversión o Etfs…que las hay.
Cuando leo que la CNMV se preocupa por los inversores que utilizan Cfds, me reconforta, pero me queda la duda de que los Cfds sean el chivo expiatorio, para evitar hablar del problema de fondo: la falta de formación financiera a todos los niveles, y la falta de información por parte de los Brokers.
Lo que hará la CNMV para evitar el riesgo de utilizar Cfds
Ante todo esto, ¿Que es lo que hará la CNMV para limitar el riesgo de utilizar Cfds?
La verdad es que no se si reírme o llorar. Entre las propuestas de la CNMV, no está la capacitación de los inversores, está el de reprenderles por ser tan tontos y lavarse las manos de paso.
Lo que ha pedido a los Brokers que están bajo su regulación, es que obliguen a firmar a sus clientes, un documento en el que reconozcan los riesgos que están asumiendo.
Esta medida me parece un poco tonta, pero es lo que hay. Las medidas tomadas por la CNMV para limitar el riesgo en los Cfds son:
1. Que los Brokers adviertan expresamente a sus clientes, que debido a su complejidad y riesgo, el uso de estos productos no es adecuada para clientes minoristas.
Los clientes deben remitir al Broker, un texto o grabación verbal, que acredite que son conscientes del riesgo que están asumiendo al operar con Cfds y que la CNMV entiende que no es un producto aconsejado para ellos.
2. Limitar el apalancamiento que actualmente ofrecen los Brokers. Este apalancamiento será de 10:1.
La CySec ya limitó el apalancamiento a los Brokers que operan bajo su regulación a 50:1, aunque deja en manos del cliente minorista poderlo modificar.
3. Que hagan constar, que cuando operas con Cfds, las pérdidas pueden superar a tu deposito inicial. Esto ya se hace.
4. La CNMV quiere que también se advierta del coste de cerrar una posición, nada más abrirla. Yo creo que la CNMV nos trata de tontos, ya que todo el mundo puede coger una calculadora y sumar su coste de abrir y cerrar una posición…cuando no sea capaz de hacerlo de cabeza.
5. Cuando se publiciten los Cfds y Brokers de Cfds, se advierta del riesgo que se corre. También se está haciendo.
6. La CNMV, tiene previsto pedir a los reguladores de otros países (me imagino que se refiere a la CySec), para que exijan que cumplan estas normas, cuando se trate de clientes españoles.
Mi propuesta para limitar el riesgo con los Cfds
Mi propuesta para mejorar el comercio con Cfds, no pasa por prohibir nada, pasa por educar mejor a los inversores.
Como seguramente convertir a los inversores en Traders expertos, o que no pierdan dinero, sería realmente complicado y que se escapa de la utilización o no de Cfds, lo importante en este caso, es capacitar a los inversores a utilizar Cfds y no demonizar el producto.
Lo malo o lo bueno de los Cfds, y es donde la CNMV pone el acento, está en su apalancamiento.
Todo inversor sabe que el apalancamiento es un arma de doble filo, y que bien utilizado te puede hacer ganar mucho dinero, pero mal utilizado te hará perder dinero de forma dolorosa.
Por tanto, lo que se trata es de lanzar un cursillo (libro, libreto, texto…) que, informe de como funciona el apalancamiento y como nos afectará en nuestra operativa. Segundo y más importante, técnicas para limitar pérdidas en la operativa.
En vez de grabar una renuncia de responsabilidad para la CNMV, lo ideal sería que nos hicieran un cuestionario “personal”, para saber si hemos entendido como funcionan los Cfds, su apalancamiento y si tenemos las herramientas para limitar nuestras pérdidas.
El resto es Trading, si alguien no es capaz de limitar sus pérdidas, a pesar de conocer las herramientas a su disposición…¿Como regularlo?
Quiero terminar diciendo que, me parece genial que la CNMV advierta del riesgo de utilizar Cfds, también me parece bien que ponga límites a los Brokers, para que no entren en prácticas poco éticas, pero que donde se tienen que dirigir sus esfuerzos es en enseñar, y que luego cada uno decida que es lo que quiere hacer.
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